Gran Recesión

Gran recesión , recesión económica que fue precipitada en los Estados Unidos por la crisis financiera de 2007-08 y se extendió rápidamente a otros países. A partir de finales de 2007 y hasta mediados de 2009, fue la recesión económica más prolongada y profunda en muchos países, incluido Estados Unidos, desde la Gran Depresión (1929 - c. 1939).

La crisis financiera, una severa contracción de la liquidez en los mercados financieros globales, comenzó en 2007 como resultado del estallido de la burbuja inmobiliaria estadounidense. Desde 2001, las sucesivas disminuciones de la tasa preferencial (la tasa de interés que los bancos cobran a sus clientes "principales" o de bajo riesgo) habían permitido a los bancos emitir préstamos hipotecarios a tasas de interés más bajas a millones de clientes que normalmente no habrían calificado para ellos. ( verhipotecas de alto riesgo; préstamos de alto riesgo), y las compras consiguientes aumentaron considerablemente la demanda de viviendas nuevas, lo que hizo que los precios de las viviendas subieran cada vez más. Cuando las tasas de interés finalmente comenzaron a subir en 2005, la demanda de vivienda, incluso entre prestatarios bien calificados, disminuyó, lo que provocó una caída de los precios de la vivienda. En parte debido a las tasas de interés más altas, la mayoría de los prestatarios de alto riesgo, la gran mayoría de los cuales tenían hipotecas de tasa ajustable (ARM), ya no podían afrontar los pagos de sus préstamos. Tampoco podían salvarse a sí mismos, como antes, pidiendo prestado contra el aumento del valor de sus casas o vendiendo sus casas con una ganancia. (De hecho, muchos prestatarios, tanto prime como subprime, se encontraron "sumergidos", lo que significa que debían más en sus préstamos hipotecarios de lo que valían sus casas). A medida que aumentaba el número de ejecuciones hipotecarias,los bancos dejaron de otorgar préstamos a clientes de alto riesgo, lo que redujo aún más la demanda y los precios.

A medida que el mercado de las hipotecas de alto riesgo se derrumbó, muchos bancos se encontraron en serios problemas, porque una parte significativa de sus activos había tomado la forma de préstamos de alto riesgo o bonos creados a partir de préstamos de alto riesgo junto con formas de deuda de consumo menos riesgosas ( vervalores respaldados por hipotecas; MBS). En parte porque los préstamos subprime subyacentes en cualquier MBS dado eran difíciles de rastrear, incluso para la institución que los poseía, los bancos comenzaron a dudar de la solvencia de los demás, lo que llevó a una congelación del crédito interbancario, que afectó la capacidad de cualquier banco para extender crédito incluso a clientes financieramente saludables, incluidas las empresas. En consecuencia, las empresas se vieron obligadas a reducir sus gastos e inversiones, lo que provocó una pérdida generalizada de puestos de trabajo, lo que, como era de esperar, redujo la demanda de sus productos, porque muchos de sus antiguos clientes ahora estaban desempleados o subempleados. A medida que se reveló que las carteras de incluso bancos y firmas de inversión prestigiosas eran en gran parte ficticias, basadas en activos casi sin valor ("tóxicos"), muchas de esas instituciones solicitaron rescates gubernamentales, buscaron fusiones con firmas más saludables,o declarada en quiebra. Otras empresas importantes cuyos productos se vendían generalmente con préstamos al consumo sufrieron pérdidas importantes. Las empresas de automóviles General Motors y Chrysler, por ejemplo, se declararon en quiebra en 2009 y se vieron obligadas a aceptar la propiedad parcial del gobierno a través de programas de rescate. Durante todo esto, la confianza del consumidor en la economía se redujo comprensiblemente, lo que llevó a la mayoría de los estadounidenses a recortar sus gastos en anticipación a tiempos más difíciles por delante, una tendencia que asestó otro golpe a la salud empresarial. Todos estos factores se combinaron para producir y prolongar una profunda recesión en Estados Unidos. Desde el comienzo de la recesión en diciembre de 2007 hasta su final oficial en junio de 2009, el producto interno bruto (PIB) real, es decir, el PIB ajustado por inflación o deflación, disminuyó un 4,3 por ciento y el desempleo aumentó del 5 al 9 por ciento.5 por ciento, alcanzando un máximo del 10 por ciento en octubre de 2009.

A medida que millones de personas perdieron sus hogares, trabajos y ahorros, la tasa de pobreza en los Estados Unidos aumentó, del 12,5 por ciento en 2007 a más del 15 por ciento en 2010. En opinión de algunos expertos, solo se evitó un mayor aumento de la pobreza por la legislación federal, la Ley de Recuperación y Reinversión Estadounidense de 2009 (ARRA), que proporcionó fondos para crear y preservar empleos y para extender o expandir el seguro de desempleo y otros programas de red de seguridad, incluidos los cupones de alimentos. A pesar de esas medidas, durante 2007-2010 la pobreza entre los niños y los adultos jóvenes (de 18 a 24 años) alcanzó alrededor del 22 por ciento, lo que representa aumentos del 4 por ciento y del 4,7 por ciento, respectivamente. Se perdió mucha riqueza debido a que los precios de las acciones estadounidenses, representados por el índice S&P 500, cayeron un 57 por ciento entre 2007 y 2009 (en 2013, el S&P había recuperado esa pérdida,y pronto superó con creces su pico de 2007). En total, entre finales de 2007 y principios de 2009, los hogares estadounidenses perdieron un valor neto estimado de $ 16 billones; una cuarta parte de los hogares perdió al menos el 75 por ciento de su patrimonio neto y más de la mitad perdió al menos el 25 por ciento. Los hogares encabezados por adultos más jóvenes, especialmente por personas nacidas en la década de 1980, perdieron la mayor cantidad de riqueza, medida como porcentaje de lo que habían acumulado generaciones anteriores en grupos de edad similares. También tardaron más en recuperarse, y algunos de ellos aún no se habían recuperado ni siquiera 10 años después del final de la recesión. En 2010, la riqueza del hogar medio encabezado por una persona nacida en la década de 1980 estaba casi un 25% por debajo de lo que habían acumulado las generaciones anteriores del mismo grupo de edad;el déficit aumentó al 41 por ciento en 2013 y se mantuvo en más del 34 por ciento en 2016. Esos reveses llevaron a algunos economistas a hablar de una "generación perdida" de jóvenes que, debido a la Gran Recesión, seguirían siendo más pobres que las generaciones anteriores. para el resto de sus vidas.

Las pérdidas de riqueza y la velocidad de recuperación también variaron considerablemente según la clase socioeconómica antes de la recesión, siendo los grupos más ricos los que sufrieron menos (en términos porcentuales) y se recuperaron más pronto. Por tales razones, se acepta en general que la Gran Recesión agravó la desigualdad de riqueza en Estados Unidos, que ya había sido significativa. Según un estudio, durante los dos primeros años después del final oficial de la recesión, de 2009 a 2011, el patrimonio neto agregado del 7 por ciento más rico de los hogares aumentó en un 28 por ciento, mientras que el del 93 por ciento más bajo disminuyó en un 4 por ciento. El 7 por ciento más rico aumentó así su participación en la riqueza total de la nación del 56 al 63 por ciento. Otro estudio encontró que entre 2010 y 2013 el patrimonio neto agregado del 1 por ciento más rico de los estadounidenses aumentó en un 7,8 por ciento,lo que representa un aumento del 1,4 por ciento en su participación en la riqueza total de la nación (del 33,9 por ciento al 35,3 por ciento).

A medida que la crisis financiera se extendió desde Estados Unidos a otros países, particularmente en Europa occidental (donde varios bancos importantes habían invertido mucho en MBS estadounidenses), también lo hizo la recesión. La mayoría de los países industrializados experimentaron desaceleraciones económicas de diversa gravedad (las excepciones notables fueron China, India e Indonesia) y muchos respondieron con paquetes de estímulo similares a la ARRA. En algunos países, la recesión tuvo graves repercusiones políticas. En Islandia, que fue particularmente afectada por la crisis financiera y sufrió una severa recesión, el gobierno colapsó y los tres bancos más grandes del país fueron nacionalizados. En Letonia, que, junto con los demás países bálticos, también se vio afectada por la crisis financiera, el PIB del país se redujo en más de un 25 por ciento en 2008-2009,y el desempleo alcanzó el 22 por ciento durante el mismo período. Mientras tanto, España, Grecia, Irlanda, Italia y Portugal sufrieron crisis de deuda soberana que requirieron la intervención de la Unión Europea, el Banco Central Europeo y el Fondo Monetario Internacional (FMI) y resultaron en la imposición de dolorosas medidas de austeridad. En todos los países afectados por la Gran Recesión, la recuperación fue lenta y desigual, y las consecuencias sociales más amplias de la recesión, incluidas, en Estados Unidos, tasas de fertilidad más bajas, niveles históricamente altos de deuda estudiantil y perspectivas laborales reducidas entre los adultos jóvenes Se esperaba que permanecieran muchos años.y el Fondo Monetario Internacional (FMI) y resultó en la imposición de dolorosas medidas de austeridad. En todos los países afectados por la Gran Recesión, la recuperación fue lenta y desigual, y las consecuencias sociales más amplias de la recesión, incluidas, en Estados Unidos, tasas de fertilidad más bajas, niveles históricamente altos de deuda estudiantil y perspectivas laborales reducidas entre los adultos jóvenes Se esperaba que permanecieran muchos años.y el Fondo Monetario Internacional (FMI) y resultó en la imposición de dolorosas medidas de austeridad. En todos los países afectados por la Gran Recesión, la recuperación fue lenta y desigual, y las consecuencias sociales más amplias de la recesión, incluidas, en Estados Unidos, tasas de fertilidad más bajas, niveles históricamente altos de deuda estudiantil y perspectivas laborales reducidas entre los adultos jóvenes Se esperaba que permanecieran muchos años.

Brian Duignan